「600228股吧」国瑞置业归母净利润连降2年 流动性疲软机构下调评级展望至“负面”

摘 要

国瑞置业 日前发布了2019年“成绩单”。 公司 报告期内实现签约销售额239.15亿元,按照280亿元的销售目标计算, 国瑞置业 2019年度目标完成率为85.41%。 谈及2019年销售未能达标的原因

 

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   国瑞置业日前发布了2019年“成绩单”。公司报告期内实现签约销售额239.15亿元,按照280亿元的销售目标计算,国瑞置业2019年度目标完成率为85.41%。

  谈及2019年销售未能达标的原因,国瑞置业董事会主席张章笋在出席业绩发布会时表示,主要受政策调控影响。2020年,在新冠肺炎疫情影响下,国瑞置业将销售目标从预期的250亿元下调至200亿元,“相对稳健、能够实现”,张章笋称。

  
归母净利润连续两年下滑

  除了销售未达标,国瑞置业的盈利质量也备受业界关注。数据显示,2019年国瑞置业实现营业收入80.93亿元,同比增长22.39%,结束了此前连续两年下滑的趋势。

  然而,国瑞置业的归母净利润则连续第二年下滑。2019年,国瑞置业归母净利润为8.6亿元,同比下滑14.77%;2018年为10.09亿元,同比下滑42.35%。

  同时出现下滑的还有反映企业盈利能力的核心指标——净资产收益率。数据显示,国瑞置业2019年平均净资产收益率为7.03%,上年同期为8.85%,此前几年则均为两位数。此外,国瑞置业2019年的净利率和毛利率分别为15.07%和26.43%,同比分别下滑了8.66个百分点和12.88个百分点。

  不过,国瑞置业在2019年年报中提到,在“提质控速”战略下,公司加大了对项目投资利润率和风险控制的要求,主动降速求稳,转向高质量稳健增长。

  
北京土储仅剩162.44万平方米

  在上述“提质控速”战略指导下,国瑞置业近几年的确放缓了土地投资步伐。截至2019年12月31日,国瑞置业土地储备总规划建筑面积为1554万平方米,其中北京地区仅剩162.44万平方米,占土地储备总额的10.5%。

  值得注意的是,北京一直是国瑞置业销售额的主要贡献区域。2019年,在国瑞置业239.15亿元的签约销售额中,有110.4亿元来自北京区域,占比46.2%;2018年的这一比例也同样高达38.5%。尽管北京区域所剩土储不多,但张章笋在出席业绩会时表示“今年不考虑在二级市场拿地”。

  不过,声称“不在二级市场拿地”的国瑞置业,在一级开发及旧改项目开发方面屡有收获。2019年,国瑞置业通过此渠道获取土地面积达580万平方米,其中深圳占比51.6%。国瑞置业表示,城市更新类项目投入资金少而利润率高,是集团在大湾区补充土储的重要来源。未来集团旧改及城市更新项目可转化为销售,成为新的利润增长点。

  不过,有房地产评论员在接受中国网财经记者采访时表示:“押注旧改虽然可以实现土储极速扩容,但开发周期长、利益关系复杂等问题如何解决,也是摆在房地产开发企业面前一个无法忽视的问题。”以北京祈年大街西项目为例,国瑞置业自2007年9月以来就开始对该项目进行一级土地开发,截至2019年12月31日仅完成93%的拆迁量,已产生的开发成本接近14亿元。

「600228股吧」国瑞置业归母净利润连降2年 流动性疲软机构下调评级展望至“负面”

  
融资费用激增65%

  张章笋在业绩发布会上还表示,国瑞置业今年将优先考虑降债。数据显示,截至2019年末,国瑞置业的总负债为635.4亿元,比上年同期增长了56.9亿元;有息负债与上年同期相比下滑了41.2%;净资本负债比率则下降15.9个百分点至134.1%。